Nhận định chứng khoán tuần 6-11/7: Chờ dòng tiền xác nhận xu hướng

Thanh khoản không xấu, nhưng cũng chưa đủ mạnh để xác nhận một nhịp bứt phá mới. Trên HOSE, tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 610,7 triệu cổ phiếu, với giá trị hơn 15.656 tỷ đồng.

Kết tuần 29/6–3/7: Thị trường đi ngang, dòng tiền lớn còn thận trọng

Tính chung cả tuần, VN-Index giảm 9,83 điểm, tương ứng 0,53%, về 1.862,08 điểm. HNX-Index mất 10,26 điểm, tương ứng 3,23%, xuống 307,57 điểm. Sau hai tuần hồi phục trước đó, VN-Index lùi nhẹ và chủ yếu dao động trong vùng hẹp, chưa hình thành xu hướng rõ ràng.

Điểm trừ đáng chú ý là giao dịch của khối ngoại. Trong tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 3.000 tỷ đồng trên toàn thị trường. Riêng HOSE ghi nhận bán ròng gần 2.900 tỷ đồng, trong khi HNX mua ròng nhẹ và UPCoM tiếp tục bị bán ròng. Một số mã chịu áp lực bán đáng chú ý gồm HPG, VNM, VHM, FPT; ở chiều ngược lại, VIC là một trong những mã được mua ròng nổi bật.

Dòng tiền: Chưa rút khỏi thị trường, nhưng phân hóa mạnh

Dòng tiền chưa rời khỏi thị trường, nhưng mức độ lan tỏa không cao. Phiên cuối tuần cho thấy dòng tiền có xu hướng tìm cơ hội ở nhóm chứng khoán, trong khi nhóm trụ, ngân hàng, dầu khí và bán lẻ chịu áp lực điều chỉnh. Một số cổ phiếu chứng khoán giao dịch tích cực gồm ORS, VDS, CSI, AAS, PSI, BVS, EVS, MBS. Trong khi đó, nhóm vốn hóa lớn trong ngành như SSI, VCI, VIX diễn biến phân hóa hơn.

Có thể nói, đây vẫn là kiểu thị trường luân phiên theo nhóm cổ phiếu, chưa phải một xu hướng tăng đồng thuận trên diện rộng. Với bối cảnh hiện tại, việc mua đuổi sau các phiên tăng mạnh có thể khiến rủi ro T+ gia tăng, đặc biệt nếu VN-Index chưa vượt được vùng 1.890–1.900 điểm với thanh khoản đủ thuyết phục.

Nhóm ngành: Mạnh, yếu phân hóa rõ

Nhóm tích cực nhất:
Nhóm chứng khoán là điểm sáng rõ nhất trong tuần, đặc biệt ở một số cổ phiếu vốn hóa vừa như VDS, AGR, CTS, MBS, SHS, BVS, PSI. Đây là nhóm đang thu hút dòng tiền ngắn hạn, nhờ kỳ vọng thanh khoản thị trường có thể cải thiện trong thời gian tới.

Nhóm nâng đỡ chỉ số:
Nhóm bất động sản, đặc biệt là các cổ phiếu liên quan đến Vingroup, vẫn đóng vai trò nâng đỡ chọn lọc. Trong phiên 03/07, VHM tăng 0,8%, góp phần giúp chỉ số không giảm sâu. Tuy nhiên, phần lớn cổ phiếu bất động sản còn lại như DXG, NVL, KDH, PDR, NLG, BCM vẫn chưa cho thấy sự đồng thuận rõ ràng.

Nhóm yếu hoặc đang chịu áp lực bán:
Nhóm tiêu dùng không thiết yếu giảm mạnh trong phiên 03/07, trong đó PNJ giảm sàn 6,97%; các mã MWG, FRT, PET, MSH, TNG cũng chịu áp lực điều chỉnh. Nhóm tiện ích và năng lượng cũng giao dịch yếu hơn, với các mã GAS, REE, PGV, BWE, HDG, BSR, PLX, PVS, PVT, PVP cùng điều chỉnh.

Tuần mới nên chú ý nhóm nào?

Trong tuần giao dịch 6–10/7, nhà đầu tư có thể ưu tiên quan sát các nhóm cổ phiếu đang có dòng tiền hoặc có vai trò dẫn dắt chỉ số.

Chứng khoán: VDS, MBS, SHS, BVS, ORS, VCI, SSI, VIX. Đây là nhóm đang có dòng tiền rõ hơn so với mặt bằng chung. Tuy nhiên, nhóm này chỉ thực sự tích cực nếu thanh khoản toàn thị trường cải thiện. Nếu thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp, sóng chứng khoán nhiều khả năng vẫn thiên về nhịp ngắn hạn.

Bất động sản và nhóm vốn hóa lớn: VHM, VIC, sau đó quan sát thêm KDH, NLG, DXG, PDR. VHM và VIC vẫn là các cổ phiếu có ảnh hưởng lớn đến chỉ số, nhưng cần phân biệt giữa việc kéo trụ và trạng thái khỏe lên của toàn thị trường.

Ngân hàng: TCB, BID, LPB, MBB, CTG, VCB. Nhóm ngân hàng đang phân hóa và chịu áp lực chốt lời ở một số thời điểm. Dù vậy, nếu VN-Index muốn vượt lại vùng 1.900 điểm, ngân hàng gần như vẫn phải là một trong những nhóm quay lại vai trò dẫn dắt.

Theo dữ liệu kỹ thuật ghi nhận trên TradingView, VN-Index dao động quanh mức 1.862.08 điểm.

Quan điểm không thay đổi: Những phiên giao dịch gần đây, lực cung có xuất hiện, biên độ dao động không quá lớn, cấu trúc xu hướng tăng vẫn giữ vững. Kỳ vọng VN-Index sớm có lực cầu trở lại và hướng lên vùng kháng cự tiếp theo tại 1.901,01 điểm.

Điểm quan trọng:

• Mục tiêu kỳ vọng: Vùng kháng cự Fibonacci tại 1.901,01 điểm.
• Điểm vô hiệu: Chừng nào VN-Index còn duy trì trên 1.844,66 điểm, kịch bản xu hướng tăng vẫn được ưu tiên.

Theo dữ liệu kỹ thuật ghi nhận trên TradingView, HNX-Index dao động quanh mức 307.57 điểm trong phiên sáng.

Với HNX-Index, quan điểm cũ vẫn được giữ vững. Chỉ số tiếp tục vận động trong vùng điều chỉnh và tích lũy. Mô hình kỹ thuật có xu hướng thu hẹp dần theo thời gian, khá gần với dạng tam giác tích lũy.

Điều này cho thấy HNX-Index có thể vẫn cần thêm thời gian để hấp thụ cung cầu trước khi xuất hiện một nhịp bứt phá rõ ràng hơn. Trong giai đoạn này, sự kiên nhẫn và khả năng chọn lọc cổ phiếu vẫn là yếu tố quan trọng.

Hứa Chí Cường, CEWA-M